身家500亿河北首富放大招!250亿资产重组"蛇吞象" 股价

来源:未知    作者:匿名    人气:4990     发布时间:2019-11-10 15:14:28    

《中国燃气大王》和河北首富王玉硕再次上演资本运营剧。

几天前,王宇硕新奥集团旗下的两家公司计划了重大资产整合行动。a股上市公司新奥能源收购了香港上市公司新奥能源32.81%的股份,并将新奥能源纳入合并范围。

截至上半年,新奥能源总资产达753.51亿元,母公司净利润为33.62亿元。这也意味着,在成功并购后,价值约250亿美元的资产将注入上市公司。

对于目前市值不到150亿的新奥派股票来说,新奥派体系中开始的资本运动无疑将是资本市场上“吞蛇吞象”并购的又一经典案例。

受有利并购的影响,新奥系统两家上市公司的股票大幅上涨。9月12日早盘,新奥股市开盘经过短暂调整后,股价迅速直线上升,达到高位。不到半个小时,股票价格就迅速接近极限。

而这也是新奥股连续两天恢复交易。截至9月12日收盘时,国家石油公司股票已收于11.35元,市值140亿元。超过30,000人支付了账单,并关闭了交易委员会。

同样,9月12日,新奥能源有限公司的开业也发生了重大变化,股价一度触及高位。截至当日收盘,新奥能源股价上涨2.77%,至79.70港元。

新奥法体系的内部资本草案

“替换+现金+固定增加”三箭出击

a股市场越来越活跃,资本运营剧开始频繁上演。这一次,主角是河北首富王玉硕为首的新奥上市公司。

日前,新奥股正式宣布关联交易计划。上市公司计划通过资产置换、股票发行和现金支付等方式从新奥国际购买3.69亿股新奥能源和部分投资,占签署计划之日已发行总流通股的32.81%。

事实上,收购交易的双方都来自王玉硕控制的两家上市公司之间的资源整合。公开信息显示,收购方新奥控股(New Austrian Holdings)的控股股东是新奥控股,新奥控股的实际控制人是公司现任董事长王玉硕。被收购方新奥能源也是王宇硕控股的香港上市公司新奥国际及其全资子公司的精选投资。

这也意味着这次收购实际上是从新奥国首都的戏剧性变化开始的。

值得注意的是,为了完成收购,新奥股几乎采用了各种收购方式。根据公告,国家石油公司的股份计划通过“置换+现金+固定增加”的组合吃掉国家石油公司32%的股份。

具体而言,在重大资产置换方面,新奥股计划以全资子公司鑫能祥钢持有的连欣风险投资100%股权和新奥股国际持有的新奥股3.29亿股(占发行普通股总数的29.26%)进行资产置换。计划通过发行股票和支付现金从新奥国际购买上述主要资产置换中的交易对价余额。计划通过支付现金从精选投资购买3992.6万股新奥能源(占已发行普通股总数的3.55%)。此外,新奥股计划从不超过10名投资者那里筹集匹配资金,用于非公开发行股票,以支付基础资产的现金对价。

此外,该上市公司还计划通过非公开发行股票从不超过10名投资者那里筹集资金。扣除中介费用及其他相关费用后,募集的配套资金将用于支付基础资产的现金对价。

拟投入的资产价值高达250亿元。

新奥国首都表演“蛇吞大象”

从并购买卖双方的资产价值来看,这种资本运营源于新奥派系统内部,也是一部经典的“吞蛇吞象”并购剧,这也是新奥派股票发行三大招拍挂的重要原因。

据报道,这次投入的资产占新奥能源的32.81%。新奥能源是一家投资控股公司。其主要业务包括天然气销售(零售和批发)、综合能源服务、工程安装服务和其他增值服务,如燃气器具销售。

2016年至2018年,新奥能源实现营业收入分别为482.69亿元、606.98亿元和353.44亿元,母公司净利润分别为28.02亿元、28.18亿元和33.62亿元。截至今年6月底,新奥能源总资产753.51亿元,母公司所有者权益234.7亿元,资产负债率为62.83%。

相比之下,新奥股的盈利能力要弱得多。2016年至2018年,国家石油公司实现营业收入分别为100.36亿元、136.32亿元和66.73亿元,净利润分别为6.31亿元、13.21亿元和8.85亿元。今年上半年,国家石油公司扣除非盈利后的净利润为6.51亿元,同比下降5.88%。

一方面是利润稳定的核心资产,另一方面是业绩不佳的上市公司。新奥首都和王玉朔的大博弈是什么?

业内人士指出,由于国家官方网站公司即将成立,民营燃气企业正逐步加大整合力度,阻断资源,以提升市场份额和行业竞争力。此前,国家发改委官员在接受媒体采访时表示,国家管网公司即将成立,因此国内所有天然气企业都在以国家管网公司的模式进行改革。

上述官员表示,“三桶石油”都有自己的模式,新奥集团、新疆广汇等民营企业也在进行内部整合,所有这些都是为了增加未来的市场份额。

然而,国家石油公司股份公布的计划显示,此次交易是由上市公司实际控制人王玉硕(Wang Yusuo)控制的两家上市公司的内部整合。主要是响应国家政策引导,支持优质企业回归,抓住国家油气体制改革产业发展机遇,提升集团能源行业的产业协调管理能力。

新奥股还表示,重组后,上市公司将致力于整个产业链的布局,进一步获取上游优质资源,进一步提升下游天然气配送能力和综合能源服务能力,增加上下游合作,使上游资源能够更好地与下游客户沟通,下游客户能够有更充分的上游保障,资源能够更高效地在整个板块内流动。

《气王》王玉朔有长袖

一旦20亿赌博达到540亿

事实上,不是别人,正是“中国燃气大王”王玉硕,他是谢敦祥并购的幕后策划者。

王玉硕是河北霸州人。他的家庭很穷,但他白手起家,建造了自己的新奥集团商业大楼。据一份公开采访报道,王宇硕(Wang Yusuo)表示,他年轻时不太擅长阅读,他的心思也不集中在学习上,所以一年到头都在班上垫底。后来,我开始努力学习,但是由于留下了太多的课,我的成绩很不稳定。连续三年的高中考试以失败告终。

高考的失败并没有抑制王玉硕的奋斗。后来,王玉硕开始了自己的生意,曾经做过摊位工作,从卖啤酒和女式背心到一些塑料制品。可以说创业之路非常艰难。

1986年,一个机会让王玉硕知道卖煤气罐可以赚钱,于是王玉硕开始卖煤气罐,并再次送煤气罐。三年后,王玉硕成功开办了第一家液化天然气站,然后一举拿下三口气井,成立了原来的新奥燃气公司,现在是新奥集团。

在国家对天然气工业的政策支持下,王玉硕的新奥气开始扩张。它不仅占据了河北的一个大市场,而且还将新奥气推向全国。从1998年到2001年,新奥地利在江苏、安徽和北京设立了分公司,赢得了25个城市的天然气经营权。2001年,新奥运城市达到60个,总资产飙升至60多亿英镑。

2003年,燃气行业遭遇发展瓶颈期,王玉硕确实投资20亿元启动了“煤制气”技术改造项目。2012年,新奥地利的技术改革取得了成功。

在2017年胡润富豪榜上,王玉硕以540亿英镑的净资产排名第34位。与此同时,他还为自己的天然气公司赢得了一个名字:“中国的天然气巨头”。

今天的新奥集团已经成长为领先的民营天然气公司,王玉硕的收购旨在增强新奥在该行业的竞争力。

据新奥集团官方网站报道,新奥集团于1989年开业,现已形成一条贯穿下游配送、中游贸易、仓储运输、上游生产和采矿的清洁能源产业链,以及一条涵盖健康、文化、旅游、置业等领域的生命健康产品链。新奥集团年营业收入1611亿元。它有四家上市公司,即新奥能源、新奥股份、新智认知和西藏旅游。

金联创高级天然气分析师孙学莲评论称,此次收购有利于增强新奥系统的竞争力,提升清洁能源产业的地位。一体化的最大影响不应该是在产业链上,而是在资本市场上。

几家证券公司提高估值

重组计划尚未获得批准。

许多证券公司积极认可新奥体系的资本流动,并对新奥股票和新奥能源给予更高的评级和估值预期。

据太平洋证券化工团队研究,如果交易完成,NOC股份将大大增加下游话语权,这有利于公司上游资源的开发,NOC股份作为NOC天然气产业链分销的战略平台将发挥更加突出的作用。由于公司原有的煤和甲醇业务周期强劲,市场给出的估值较低,此次重组后公司的盈利能力和绩效中心有了很大提高,有利于估值的提高。

至于资产卖家新奥能源(New Austrian Energy),外资银行显然也对自己未来的工业发展预期持乐观态度。9月12日,大和发布最新研究报告称,重组后,王宇硕在新奥能源的有效持股将从32.81%降至23.5%,而其在新奥能源的股权将从48.4%大幅增加至71.7%,而新奥能源基础业务的基本面没有改变。

因此,大和将新奥能源的股票评级从“赢得大市场”上调至“买入”,目标价格为101港元。大和认为,新奥能源13%的调整后估值颇具吸引力,相当于明年市盈率预测的13倍。

与此同时,收购新奥股也得到市场基金的认可。

9月11日,新奥股恢复交易,随后股价迅速触及极限。在9月12日的早盘交易中,经过新奥股市的短暂调整后,股价迅速飙升。不到半个小时,股票价格再次封顶。截至9月12日收盘,国家石油公司股价为11.35元/股,市值140亿元。

然而,从9月11日龙虎榜的数据来看,新奥股的并购也吸引了大量热钱。同一天,五大买家共购买4299.89万元,占同一天总成交额的85.28%。前五名卖家共卖出1262.04万元,占当日总成交额的25.03%。

从席位买卖来看,不乏热钱和分散席位,如方正证券嘉兴中环西路证券营业部、国泰君安深圳滨海大道风险投资大厦证券营业部。

当然,这一重组计划仍有一定的不确定性。根据公告,国家石油公司在公告中表示,截至计划签署之日,重组资产的审计、评估和估值尚未完成,重组资产的交易价格尚未敲定。

此外,国家石油公司股份的资产重组计划需要在审计完成后再次由董事会进行审查,然后由股东大会通过,并进一步提交监管部门审批。这也意味着新奥集团内部的并购闹剧仍需要时间来解决。

截至今年6月底,新奥派股东人数超过40,000人,达到43,000人。

本文来源于中国基金会

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